钢铁业将遭受两次大冲击

钢铁业将遭受两次大冲击

钢铁业将遭受两次大冲击

    9188彩票网经济史就是经济冲击和管理冲击的历史。经济冲击是不可预测的。如果没有意外,那才令人惊奇。

    最近,全球金融市场经历了美国次级抵押贷款风波的冲击。在8月9日之前,债务市场信用泛滥。而在那以后,它就像沙漠一样贫瘠。

    钢铁市场必定在期待着一场冲击——但冲击将来自何方以及在何时发生呢?没有人知道。

    后年中国经济可能转向零增长

    我认为,未来将发生两次冲击:一次是短期的,另一次是长期的。

    短期冲击将来自中国。中国经济不可能无限期维持10%的增长速度,中国的钢铁业也无法维持20%的增速,市场肯定会出现调整。

    中国的通胀正在加剧;建筑热潮可能消退。制成品质量似乎越来越差,可能导致出口量下降。人民币币值被低估,资本定价水平偏低。最终结果是中国经济将出现衰退。

    中国政府不会愿意在明年北京举办奥运会的同时,还要应对经济衰退以及可能随之而来的潜在社会动荡。因此,2009年可能是中国经济转向零增长甚至是负增长的一年,届时钢铁出口产能(目前每年约为6000万吨)将升至1.5亿吨。中国经济的衰退很可能会引发或是呼应全球经济的衰退。钢铁需求可能下降10%~15%,突然之间该行业会冒出29188彩票网app .5亿吨的“过剩”产能。

    上世纪90年代期间,考虑到亚洲的增长潜力和不断变化的产业结构,我对钢铁行业前景光明的观点持相反的立场。光明的行业前景所需的结构变化包括:私有化、整合和价格风险对冲机制。私有化可以消除国有与私营生产商之间的不对称行为,使它们都成9188彩票网首页为追求利润和经济价值的主体。整合将使市场信号更为有效,减少控制产能和生产活动的决策者数量。价格风险对冲机制可以缓和市场震荡带来的痛苦。

    中国钢铁业的增长意味着,目前占产能比重已降至10%的国家所有权,将重新回到接近40%的水平。同样地,从地区和各大洲的层面来看,整合活动有所增加,但在全球范围内几乎没有变化。

    与以前的几十年相比,这轮衰退中的潜在生产热潮更容易控制——如果有政治意愿的话。

    气候变化将促进行业升级

    长期冲击将是气候变化——假设它发生的话。钢铁制造商产生的二氧化碳数量高达航空业的三倍。新兴经济体的城市化和工业化是建筑和制造密集型的。

    钢铁是无处不在的生产资料。过去10年,钢铁消费量增长了大约50%,而且必须再次呈现相同的增幅。但二氧化碳的排放量必须降低。碳税收和惩罚性监管制度可能于事无补。现在需要的是将铁矿石转换成钢铁的新技术。这将需要大量的研发开支。未来20年,通过大力发展核能和洁净煤技术,以及风能和水力发电的部分贡献,发电过程可能会清洁得多。钢铁只有一条路可以走。(来源:赢周刊/作者RobBeddows是专注于金属和采矿行业的财务咨询公司HatchCorporateFinance的首席执行官)

   

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